Studi Menunjukkan Bank of Israel Intervensi Pembatasan Forex Keuntungan

Sebuah penelitian baru penelitian telah mengungkapkan bahwa setiap $100 juta yang dibeli oleh bank sentral Israel antara tahun 2009 hingga 2015 mengakibatkan depresiasi 0.07–0.09% dalam nilai tukar.

Studi yang dilakukan oleh Dr. Sigal Ribon dari Bank Israel Departemen Penelitian ini bertujuan untuk memahami dampak dari Bank Israel intervensi di pasar valuta asing.

Bank of Israel mengatakan akan mencari cara untuk mengendalikan naiknya nilai mata uang – shekel. Hal ini saat ini diperdagangkan di dekat level tertinggi sejak 2014, yang menyakiti Israel eksportir.

Ekspor account untuk hampir sepertiga dari produk domestik bruto negara. Alasan untuk peningkatan termasuk akuisisi perusahaan lokal oleh perusahaan asing seperti as Mobileye oleh Intel Corp dan penurunan minyak atau impor energi sebagai akibat dari kenaikan produksi gas alam.

Bank of Israel kembali aktif di pasar valuta asing intervensi pada tahun 2008 setelah tidak mengambil tindakan selama hampir satu dekade. Pada awalnya bank membuat dijadwalkan intervensi.

Pembelian dilakukan dari $25 juta per hari dan kemudian $100 juta per hari, namun pada tahun 2009 bank sentral memutuskan bahwa ia akan melakukan intervensi bila diperlukan dan untuk apapun sejauh yang diperlukan.

Menurut laporan penelitian, antara tahun 2009 dan tahun 2015, tidak ada lagi yang tersisa yang sama, untuk setiap $100 juta yang dibeli oleh bank sentral depresiasi 0.07–0.09% terjadi dalam nilai tukar. Bulanan rata-rata pembelian yang dilakukan dalam periode sebesar $830 juta dan dikatakan telah mengakibatkan dampak dari 0,6% pada nilai tukar selama bulan itu.

Penelitian menunjukkan bahwa keduanya sebenarnya intervensi dan keseluruhan kebijakan moneter mempengaruhi pergerakan mata uang. Dalam sebuah pernyataan, Sigal Ribon berkata,

Intervensi dampak berasal dari sinyal — oleh intervensi itu sendiri — tentang Bank secara keseluruhan kebijakan moneter, dan bukan hanya dari efek langsung dari intervensi pada pasar aset.

Faktor-faktor lain yang mempengaruhi mata uang, termasuk tingkat cadangan devisa vis-à - vis PDB dan laju pertumbuhan ekspor. Semakin rendah cadangan, lebih tinggi intervensi sementara peningkatan ekspor menebang intervensi. Penelitian juga menunjukkan bahwa bank cenderung untuk campur tangan lebih banyak ketika satu tahun ekspektasi inflasi berada di sisi bawah.

Bank sentral telah dikritik oleh beberapa orang yang merasa bahwa saat ini kebijakan intervensi tidak memiliki efek. Barry Topf, mantan direktur operasi pasar di Bank Israel telah menyarankan bahwa pembelian dolar ditebang untuk mengekang shekel naik.

Baca Juga: